2000年2月29日和3月1日，金路集团放量向上突破172日均线，这两日的换手率均超过了6%，强大资金加大建仓力度，3月7日满足1/10法则，确认向上突破的有效性。
2000年3月9日，日成交量为1633万股，日换手率达到8.5%，多头主力继续大举介入。
2000年4月24日，金路集团的日成交量连续第二天超过2000万股以上，日换手率超过10%，放巨量的原因是在冲击1999年6月份的罕见换手率所造成的中期卖压。当时情况下，这种高换手率是喜是忧，是祸是福难以判定。
不过在随后的两个月内，金路集团在8元附近巨量换手后，在2000年7月12日再次出现日换手率超过9%的情况。是日，该股以涨停板形式向上突破，而在4月末-7月初的盘整中，金路集团几次出现中期地量，因此，有充分的技术理由确信：金路集团已完成中期洗盘，2000年4月24日超过10%的日换手率——是庄家建仓行为！
当日成交区是主力的重要成本区，上破8.8元成本区，则意味该股仍有非常大的上升空间，因为这是一次中长期的向上突破走势。
通过以上分析，我们应在2000年7月12日大举买入，及早大胆地捕捉这一最佳的中短期的买入点。
2000年9月28日-2000年11月13日，金路集团依然在日成交量的稳步推进下，维持上升之路，股价上冲到20元附近。
2000年11月30日-2001年5月30日，金路集团仍出现一定的上升但涨幅已大不如前，因日成交量已无法进一步放大，日换手率已难以超过3%了，这是该股从盛极走向没落的标志。
二、日换手率10%易出现大黑马
（Ⅰ）日换手率10%易出现大黑马和大机会
笔者对2000年初-2001年6月股市上升期内市场中涨幅最大的150只股票进行统计，从中发现大多数股票在上升过程中均出现过日换手率达到或者超过10%的情况，其中像大牛股莱钢股份、泰山石油、深深房分别出现过最大换手率超过20%的情况，而上海梅林在日换手率超过40%以后，在2000年1月中旬更是出现连续7个涨停板！宏盛科技（600817）在2000年2月23日日换手率达到40%后不久，以每天一个涨停板，股价快速上升了80%！
对于一只股票而言，日换手率达到10%或者10%以上，意味着该股已进入非常活跃时期，因此，其未来走势将可能面临大机遇或者大变化。一只股票日换手率达到10%以上，很有可能成为市场中的大黑马！那么，从技术分析的角度上又该如何理解这种黑马奋蹄前的日换手率10%的技术特征呢？
一只日后成为大黑马的股票之所以能够最终上涨数倍，无外乎有以下几条技术因素：
1、有资金极为雄厚的大资金的介入。它们少则动用几亿多则十几亿甚至更多的资金去介入某一只股票，其对某只股票持有的仓位有时可能高达50%以上，其持有的高度集中的筹码使走势被有效控制以至达到随心所欲的程度。
日换手率10%则是其建仓和拉高的真实写照，是强庄股留给市场投资者的重要蛛丝牛迹！在一只强庄股中，日换手率10%的现象往往不是唯一的，而是经常性的发生，这成为我们区别强庄股和一般阶段性强势股票的重要标准。
2、股票在上升过程中受到市场广大投资者热烈追捧。如果庄家是船，则市场的参与者是水，水涨则船高，有市场广泛参与的股票易涨难跌，即使大资金已逐步甚至完全出局，股价仍可能在一段时间内维持在高位，这将使庄家哄抬的信心高涨，更加有利可图。
因此，一只强庄股的股票，大资金在运作时，经常会制造极为活跃的市场景象，而日换手率达到10%以及以上时，容易引起市场各方面的广泛关注，因而使股票的股性变活，以吸引更多场外资金源源不断的流入。
3、技术形态良好。对于这一点，一只强庄拉升期的股票的技术形态大多数是良好的，不会成为太多的问题，因为大资金强大的资金优势终会使其技术走势逐步变得流畅。
股票上升的源动力是资金的推动，但主力资金可以利用技术走势进行震仓和洗盘，以达到高抛低吸，降低成本的目的。而日换手率达10%，往往为大资金所利用，通过积极的换手清洗市场的浮动筹码。表现在技术走势上，则有可能使该股暂时地进入阶段性的调整，由此积蓄新的上升能量。一旦该股重新站稳日换手率10%股价区域则表明洗盘已结束，股价将进入新的大幅上升阶段。
有了以上的对“日换手率10%现象”的具体分析，相信不少投资者会摩拳擦掌，迫不及待的去挑选品种准备大举买入了。不过，可以买入是一回事，而具体上又在什么情况下着手买入则是另一回事，这当中可是大有学问。
股市与生俱来是高风险、高收益的市场，只要我们身在股市中，即要有强烈的风险意识，不可拿自己的血汗钱去赌明天，利用日换手率10%去买入也是这样。
重要提示：
对于以上第3条中的形态问题，是运用换手率10%于实战中操作成败的一个关键！换手率10%中同样有多头陷阱！这需要我们通过形态和对趋势的综合研判，去加以识别。
简而言之，在总体上升趋势中，出现10%换手率，多意味着强势大资金的进场。但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可靠性降低，不可单单以此作为买入依椐。
无论任何时候，任何买入方法，实行于趋势形成或基本形成之后，才是既事半功倍又低风险的科学的操作，这是成功投机的最高境界。
我们采取的买入策略无论在什么时候都应该是在低风险下的高收益！况且确实有这样的情况发生，即日换手率出现10%后不久，该只股票可能即形成中期大顶。即使是阶段性顶部，也会使你忍受一段痛苦的煎熬，从而使你的心态变得很坏。那么，在日换手率出现10%以后，在何种情况下可具体介入呢？
■易理活用
2003年1月周期考（1）
■鲁兆
2002年元月，拙作审时度势话马年一文，作出了总括性的预测，称“2002年12月±1个月，将出现一个中级底部。指数目标为325点至2245点升幅的0.5修正。即上证指数1285点。”事实上，大市一年来沿着预测的轨迹运行，2003年1月3日，上证指数低见1311点后展开反弹。1311点比之1285点，差误26个点。差误率仅为2%。这是一年之前作出的预测，2%的差误率是可以容许的。况且，1月尚未过去，还有10个交易日，说不准会直奔1285点目标。
2003年1月，在笔者的循环周期系统中，是一个极为重要的低点周期。
深股在1992年7月收阴阳见顶，运行52个月。8月瞬间摸高312点即展开为时4个月的下跌，至同年11月160点。跌152点，修正升幅的0.57倍。
52月顶部与42月底部的比率是1.238倍；42月底部与52月顶部的比率是0.808倍。1.283接近老子比率1.236；0.808接近老子比率0.809。
42月F2方根×E=41.75（偶数螺旋）；52月=F3开方×E=51.14（奇数螺旋）。奇数螺旋引发市场底部，所以，52月顶与42月底之间的比率1.238是个引发市场底部的比率。我们称之为深股生命的特殊基因。1.238为其倒数0.808比率是深股重要顶与底之间的第一个比率，因而具有第一代基因的意义。
下边是两个引发底部的案例
1、94月=1996年1月104点底部。42×2.238=94；94/42=2.238；94/52=1.808。
2、136=1999年7月435点底部。42×3.238=136；136/42=3.238，52/136=0.382。
已知1.238（52月）为顶，2.238（94月）为底。3.382（136月）为底。则推得：
4.382（178月）亦为底。
178接近老子费氏数第8项螺旋的节气市场时间长度：F8的开方xn=177.43。
查日历，178月为2003年1月。此月见底之后，2003年将有一年强劲的上升行情。
178月与历史上重要底（顶）之比率关系
178月与42月（1991年9月45点底部）的比率为4.382；
178月与68月（1993年11月280点顶部）的比率为2.618；
178月与89月（1995年8月153点顶部）的比率为2；
1.238、2.238、3.238、4.238四个比率全部减去小数0.238即为1、2、3、4。就是说，深股生命以《周易》的“是有太极，太极生两仪，两仪生四象”的倍数形式展开。
DNA42×1.618=68；DNA42×2.618=110；DNA42×3.618=152；DNA42×4.618=194。
已知68月是1993年11月大B浪顶部；
已知110月是1997年5月重要顶部；
已知152是2000年11月重要顶部。194月即为2004年5月，是否亦为顶部，待证。
事实上，任何次中级以上的市场转向都必然是由时间空间价位三维交融引发的，2003年1月成为底部亦不例外。
时至2003年1月3日，深综指见378点、上证见1311点后已经连续两周强劲反弹，作者两年前作出2003年1月将出现重要底部的预测已经兑现。只是“2003年一年之内将有强劲的上升行情”一句可能需要稍加修正。一是因为去年冬至见了1440点（上证指数）小顶的缘故。二是因为大市仍处在下跌的主流趋势之中，见底回升的力量与下跌趋势“相冲”，两种作用力互为抵消（后文有分析）。故2003年只能出现比之2002年稍有力度的反弹行情。
用另一种方法计算，即把太极移位到68月顶部。则1.618倍为110月，为1997年5月顶部。又把太极移位到110月，则1.618倍为178月，为2003年1月。
178是造顶之月数！
这就是说，2003年1月既有为底的理由，亦有造顶的道理。两相抵消，会使得是底也不重要，是顶也不重要。只不过是下跌途中的一个驿站而已？
总而言之，股市升跌之事，尽在冥冥之中。记得十年前之1993年2月和4月，曾出现过重要的市场顶部，十年股事几沧桑，对应性的顶部将会历史重现。记住1558点！
上列178月与历史上重要底（顶）的相隔周期相：136月、128月、122月、114月、110月、100月、78月、73月、68月、64月、56月、42月。这些月份都是历史上极为重要的造顶（底）之月！可谓极之重要。比如，第42月是历史大底45点底部；第110月是当时的历史之顶520点。为省篇幅，不详述，依图读数，更能玩味其重要的技术意义。
■信步股林
中庸 ，以变应变
■草芥
有一种说法：在许多的领域里，通常是取乎上而得乎中，取乎中则得乎下的；但在投资市场上，却往往是取乎中而得乎上，取乎上而得乎中的。在投资市场呆久了，许多人都会有类似的体会，认同这样的说法。所以，经典的投资理论大都推崇中庸之道，翻译为眼下流行、通俗的说法，就是要有“平常心”。
要做到真正的“平常心”，也是知易行难，关键是如何能战胜自己，战胜自己内心潜藏的人性的弱点。以上两周本栏讨论的关于今年市场的机会和大型头肩顶的可能性为例，相信不少朋友会有同感，但纵使当时大家都认同1400点以下的筹码在年内是一定能解套兼赚钱的，但在行情真正确认起来以前，又有多少人愿意秉承中庸之道，主动买点套呢？也许有人认为等确认行情起来后再入市会更有把握，但那时股价离低位已有一段距离了，再开始建仓又是否会觉得进退维谷呢？而一定仓位的低位筹码、一定的浮赢却能给人以加仓的底气，这一点很重要，许多人就是在没有底气而又进退维谷的情况下错过行情的。更重要的是，如果没有足够的应变心理准备，遇上急速变动的市况，又如何能够以变应变呢？所以，基于以上的考虑，虽然在上周之前自己也无法确定短期后市的去向，我还是选择买了一点货，这些货给了我进一步跟着市场走的底气，再一次尝到了秉承中庸之道的甜头。
前周市场在1339点的关键位上失而复得，上周末的媒体却没有热烈的讨论，体现出市场人士对市场现象的冷漠，这种冷漠应该引起投资人的重视，所以在上周初市场缩量回调的时候，我就加仓了。上周二市场在没有任何消息的情况下放量推高，虽然这出乎我的意料，但既然大盘已经突破了去年6月1748点下跌以来的下降通道，就以变应变，逢分时图上出现回调买入，尽快满仓好了。
现在，市势转旺了，交投活跃了，大家对后市的预期也提升了，昨天就有朋友问：大市是否反转了呢？我想：现在讨论这个问题还为时尚早，如果这个行情能够演变成为真正的大B浪，2001年以来最大的一次赚钱机会就已经出现了，要从技术上确认反转，那是1800点以上的事了，而在这之前，年线到1748之间还有几个关要过呢！还是跟着市场走，走一步算一步吧！总之，记住中庸和以变应变这两条，并切实执行，在投资市场中求生存就多了一个坐标。
■投资技巧
滚动获利操作法
■邹建一
这几天无疑是短线高手们崭露头角的好机会，笔者一贯看重多头趋势下的操作，并且十分推崇在行情活跃时的获利滚动操作法，因为此法可以最大限度地发挥资金的利用率，而要用好获利滚动操作法，平时练就的观察大盘在2—3天、1天、半天、1小时甚至几分钟的看盘工夫，特别是通过盘口不断变化，分析把握后市的“盘口工夫”这回可派上用场了。
1 开盘先看指标股，指标股高开、低开、平开，对大盘全天的走势十分重要的意义，对自己手中的个股影响达90%，像本轮行情的中国联通、中信证券，它们走坏，大盘不可能走好；
2 有利润要及时卖，强势股回档要及时买，1996年持股跑完大半年行情，一股赚7、8、10元、十几元的历史不会重演，个股一旦获利，不论多少，坚决卖出，牢记美国股市投机大王安德烈·米耶的名言：获利卖出，永不会输；
3 上午卖股，下午买股，多头市，大盘一般都高开或平开，上午冲高的机会往往多于下午，而由于上午属大盘刚开始运作，全天走势如何，难以定论，上午买股的风险明显大于下午，而上午及时卖掉获利股票，在收盘前15分钟再决定是否买股，操作上将掌握主动；
4 选平台股，避拉高股，个股蓄势平台整理，或强势股冲高回落平台整理是重点伏击对象，在目前的态势下，个股平台整理不会超过12小时，强势股不会超过5小时，而追拉高股，获利或短线套牢的比率是3∶7；
5 大盘股要低买，小盘股要追买，大盘股要一下涨7%—8%，是不容易的，它盘子大，各路资金持有的成本不一样，走起来自然跌宕起伏，买就要专等它在分时走势中的低点出现时再买，而且尽量分批买，而小盘股，庄家控盘程度高，一旦拉升，几分钱、甚至几毛钱的长，你不追，是乘不上主力的轿子的；
6 年报期选股，注意基本面，个股再强，难敌地雷，选股一定先看基本面，最好是公用事业、电力能源等相对稳定的行业，业绩不会有大差错，当然，一旦选错，也要及时抽身；
7 本获利滚动操作法之核心是——获利，不获利，则无法滚动，变成了频繁买进卖出，犯下炒股之大忌，一句话，不获利，不滚动。
■投资策略
短线机会：追跌杀涨
■青海证券 胡兰贵
股指在短期内快速上涨后，多方的能量消耗太大，空方开始回击，但多空双方均没有绝对优势，股指开始出现技术性调整，大盘处在相对平衡中，估计下周沪指会在1430点至1520点之间震荡，1430点是短线介入的机会，1520点会有技术性回调的压力。这给市场带来了短线的机会，那就是追跌杀涨，在大盘快速回调时勇敢吸纳，在股指冲高过程中，要敢于卖出，只要把握了这种生存机会，就能充分赚取这轮行情的利润。
周五离沪指1500点只有一步之遥了，抛压也出现了，所以股指冲高后，大盘出现震荡。短期指标也开始处于高位，单从指数的短期上升情况看，单边升势会转为震荡扬升，但由于此时离新资金的成本非常近，指数回调的幅度非常有限，股指的震荡为资金的进场创造了机会。由于资金介入时间不同，存在先知先觉的资金与后知后觉资金之间的差别，因此个股行情的展开也存在时间差。
中信证券和中国联通的逼空行情之后，其他板块都在蠢蠢欲动，深圳本地股、低价股、科技股都有过预演，但没有出现持续的上涨，毕竟沪深股市刚刚从1311点的泥潭中走出来，投资者还心有余悸，股指出现反复是很正常的，但多头不会就在1500点止步，本轮行情应该持续的时间到春节前后，行情的高度还可以进一步拓展，考虑到行情的反复性，投资策略就是追跌杀涨，采取这种策略就能获取短线机会，回避股指回调的风险。
■股市兵法
早晨之星
■徐胜治
早晨之星即晨星，表示在太阳升起之前，前途一片光明，它代表股价可能见底回升后市应看好。其典型的技术表现由三个交易日的K线组成：
第一日，在下跌市道中，出现一根实体较长的阴线，空头能量得到进一步宣泄；第二日，出现跳空下跌，K线实体缩短，既可为阴线，又可为阳线，此根K线为晨星的主体部分，如果为阳或阴十字星效果则更佳；第三日，出现阳线，阳线实体能部分或全部吞食第一根阴线的实体，显示出多头已开始了初步的反攻。
此次大盘见底1311点就以早晨之星企稳，2003年1月2日以中阴继续大幅下挫；1月3日跳空3点低开，但终以阳十字星报收，显示出多空双方达到暂时的平衡，阳十字星说明多头力量开始转强；1月6日发起反攻并以小阳报收，长下影线说明了下档支撑开始呈现，小阳吞食1月2日中阴的1/2处，显示出多头能量已开始释放。自早晨之星产生后，大盘随后展开了反攻。短信概念股的龙头之一上海科技（600608），其波澜壮阔行情的起点就是从早晨之星开始的，上海科技在2002年11月27日前后构筑了典型的早晨之星，中阴、跳空低开的阳十字星、带长下影线的中阳，为典型的晨星三部曲。
那么是否只要出现早晨之星就意味着是一个很好的买点呢？对于短线客而言，晨星当中的第三根K线即阳线本身就是一个较好的介入点，从此次1311点开始的反攻可得到验证。但这种简单的运用对于力求稳健或厌恶风险的投资者而言仍然是风险性太高，因为在持续下跌行情中，晨星往往以失败告终，下跌换档的可能让人误入歧途，如2002年11月27日大盘见底1353点时曾出现过标准的早晨之星，但事后来看只不过昙花一现。那么是否有更好的办法来规避失败的风险呢？
等待是最好的技巧，时间是最好的帮手。稳健的办法是在早晨之星出现后再静等二至三天，如在二至三天内回调未能吞食掉晨星第三根阳线实体2/3，说明多头力量已基本获取战争的主动权，这时可放心介入了；如在二至三天内不出现小幅回调，甚至快马加鞭加速上攻，说明多头能量已超强爆发，因此在突破上攻之际可快速介入，此次1311点后在1月7日只出现阴十字星的小幅震荡，1月8日马上以两阳夹一阴多头炮形式展开上攻，从最佳买点来看，就是刚刚势如破竹吞食1月7日最高点1346点之际。当然这仅仅解决了“不买地价，买在鱼身”，而卖出的学问则更大。
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